在市场的起伏中，不少私募机构也发声与渠道、客户进行沟通。

谈到后续行情，淡水泉认为，预期复苏将成为今年的主基调，而港股重阳投资目前是可以长期关注和介入的时间点。 （有关燕选私募的其他观点，点击查看丛投发布的最新燕选私募1月月报）

现阶段市场来看，私募股权的前景比去年底更加清晰。 显然，从买入优质投资标的的角度来看，当前的入市时机显然更好。

丛投阅读了十几家企业的交流和意见，简单整理了一些充满有用信息、值得关注的纪要与大家分享：

元乐盛曾小杰：今年仓位集中度有所提高，一定要在利润来源确定的基础上，坚守好目标。

上周，曾小杰与一位客户进行了交流。

谈及年初以来的市场下跌，曾小杰表示，本轮下跌的幅度堪比2015年6月的第二波下跌和2016年的熔断，跌幅非常大。

他坦言：“2016年我们就遭受了这个损失，并卖出了很多在底部持有的仓位。如果不是这样，我们2016年就不会遭受损失。”

今年的下跌，除了以往的一些常规原因，比如早期获利基金是否选择在年初转仓之外，新增加的因素是全球通胀​​带来全球流动性收缩（联邦储备、欧洲和英国），大宗商品价格的上行压力非常强劲。 产成品价格上涨压力较大。

本轮中，金融煤电等个股自去年11月以来表现就非常出色，但袁乐行并未参与。

曾小杰坦言，这两个月来，袁乐行的职位很高，坚持了成长风格。

他表示，认为持仓的中长期增长逻辑依然存在，并没有偏离中长期投资方向。 他总是坚持投资那些真正乐观的目标。 市场波动时出现的短期损失正是买入的机会。

因为虽然今年年初的下跌与2016年非常相似，但市场的深度和广度都发生了很大的变化，很难出现系统性下跌。

今年，原乐生的职位发生了重大变化。 去年底大幅减持光伏上游、电动汽车上游金属仓位，增持下游仓位。 今年买入电子、半导体，仓位集中度也有所提升。

袁乐生接下来的操作是根据2022年Q1、Q2的利润来审视仓位，判断利润来源的确定性。

曾小杰认为，今年的投资机会在电动汽车和光伏、国产替代、白酒、制造业等下游。

港股方面，目前配置互联网、医药、金融、地产、博彩。

但有两个重要风险值得关注：美联储加息是否真的无法抑制通胀和地缘政治问题。

盘晶投资庄涛：今年不会是单边熊市，机会在医药、消费、新能源、科技/军工板块

庄涛在近期对2022年的投资展望中，对今年年初的波动进行了总结。

主要有以下三点：

1、近三年公募基金和私募基金为您提供了非常高的回报。 前几年赚到的利润会阻碍第二年年初赚到的利润，对交易形成踩踏效应。

庄涛表示，年初的风格不是全年的风格，年初的下滑并不意味着全年的下滑。

当前的市场结构比以前复杂得多。 还有ETF、新基金、杠杆基金、被动基金，这些都会在交易过程中带来一些问题，所以没有必要过度解读。

2022年与2016年类似，但今年不具备形成单边熊市的条件。

2、保持增长 为了支持经济，有一些令人鼓舞的言论，加上大量社会融资、流动性注入，周期股、旅游机场、航空金融和房地产表现良好。

投资者抛售过去成长股，买入成长保障股，导致市场出现短期转向，但这只是短期行为。

3、海外市场大幅调整。

庄涛表示，今年没有大牛股。 今年的特点之一就是看不到哪些赛道有潜力大牛股。

庄涛指出，今年的投资机会在医药、消费、新能源、科技/军工等领域。

1、医药板块目前还没有成长为大市值公司，但一定会有；

2、消费领域利润率正在减弱，但子行业存在机会；

3、对于新能源领域来说，2021年是电动汽车蓬勃发展并走向大众市场的元年。 今年是第二年。 经过阶段性调整，如果找到好的目标，中期还是有很大机会的；

4、科技板块/军工板块，年底前将发布一季报，分化机会逐渐显现。

童本投资童勋：聚焦消费服务不变，白酒仍是最佳行业选择

童迅在2022年投资投后交流会上表示，元年打压市场的主要因素是宏观经济下行，担心稳增长效果达不到预期。

此外，以公募为代表的增量资金疲软，美联储紧缩幅度超预期，导致全球市场整体表现较为惨淡。 但货币环境宽松，人民币升值，外资持续流入。

在此背景下，同本投资并未对持股进行大的调整，配置依然是两个方向：优质生活服务公司和估值可接受的高成长公司。

童迅表示，去年先后关注新能源产业链、高端制造半导体等，近期其产品净值回升主要受益于地产股。

今年估值有望继续修正偏差，实现高增长。 长期空间理想，白酒仍是长期配置思路。

通本投资的成交额一直比较低。 童迅表示，如果是热潮投资的话，今年可能已经转手好几次了。

谈及年初以来香港股市的整体表现，他认为，一方面与国内政策和基本面预期的改善有关；另一方面与国内政策和基本面预期的改善有关。

对于此次反弹的地产股，童讯分析称，表现还是符合预期的。

房地产属于消费服务领域。 它是一个轻资产、高现金流的行业，鼓励标准化、市场化和可持续增长。 去年，尽管因情绪失误导致估值大幅下跌，但长期属性并未改变。 行业集中度很低。 增值服务空间较大，增速有望提升。

童迅表示，今年市场风格会适当平衡。 在食品饮料中，白酒是真正经得起考验的，也是所有行业中行业属性最好的。

重阳投资：现在是关注港股、长线介入的时候

在最新一期的《二月信》中，重阳分析了港股可重点关注的方向。

重阳投资认为，港股对利空因素的反应已经比较充分。 无论是经济层面还是监管层面，负面因素都不会立即消失。

然而，当这些因素变得明确时，就需要考虑市场价格中到底包含了多少负面信息。

当前香港股市明显处于下跌过程中，悲观预期不断发酵。 很难判断是否已经触底。 事实上，每一轮熊市，抄底的人总是少数。

因此，很难分析港股或香港科技股的底部。 相反，我们需要思考港股目前的价值是否值得长期配置。

从估值水平来看，虽然现在还不能断定港股已经见底，但港股对利空因素的反应已经比较充分，这为后续的判断提供了更大的容错能力。

重阳投资认为，如果长期看好我国经济基本面，看好我国数字升级、医药、消费发展，现在港股是可以关注和介入的时间点。长期。

过去一年超跌的科技股和估值较低、基本面扎实的高股息资产是两个可以重点关注的方向。

就香港科技股而言，由于香港互联网科技行业整体处于历史低估值水平，无需进一步对监管政策感到恐慌。

重阳投资认为，需要观察和思考的是：

哪些互联网企业在反垄断监管下仍能实现快速增长？ 随着流量红利消失，互联网企业下一轮的增长引擎可能来自哪里？

港股的高股息资产大多集中在金融、地产、能源等相对传统的行业，无论从短期还是长期来看，港股的高股息资产也存在良好的配置机会。港股传统行业基本面稳定坚实。

淡水泉：预计恢复将成为主旋律，当前重点是寻找足够性价比的投资标的。

近日，淡水泉发布的最新意见显示，短期市场波动有所加大，但公司认为应更加积极地看待当前市场的投资价值。

首先，在经济下行的压力下，政策宽松的支持态度非常明确，政策力度的迹象在增强，地方两会也提供了更多的政策信息和路线图，政策效果将逐步显现。反映了。

其次，当前投资者情绪和预期很低，判断市场投资价值的重要指标是投资者预期。 较低的期望通常对应于较高的投资价值。

最后，回顾历史，系统性风险出现的背景往往是经济由好转差和流动性环境由松转紧的组合，但目前显然不是这样的组合。

当前政策宽松、流动性改善、预期较低的市场状况为权益类资产投资提供了典型的良好环境。

从全年来看，年初的调整也为今年的预期恢复定下了主基调，预计将逐步实施。

此后，投资者对未来成长性好的优质行业龙头企业的预期也将有所恢复，企业基本面改善的季度确认将成为催化剂。

技术类别中的新兴增长资产仍将是重要的长期投资机会。

从1-2年的时间角度来看，一旦市场看到不同机会的价差和接力表现，投资者情绪由悲观转为乐观，不排除指数层面出现系统性机会的可能性。

目前，从性价比和潜在持续性的角度来看，淡水泉尤其看好估值合理、增长潜力良好、且近期跌幅超跌的优质行业龙头。

从预期恢复的主基调来看，淡水泉表示，还要关注可能出现的市场扰动，做好预案。

比如，市场担心美国中期选举背景下的中国问题可能带来新的博弈，我们也要做好从投资组合构建角度应对的准备。

当前的重点是抓住市场低迷的机会，寻找足够高性价比的投资标的。

经验表明，市场预期越低，你就越要保持积极态度，才能在未来取得好的成绩。

—— / 聪明投资人/——